Паритет покупательной способности

Успех валютной торговли на рынке Форекс предполагает умение правильно определять максимально выгодные сделки. И здесь никак не обойтись без технологий прогнозирования дальнейшего движения валюты. Однако для построения эффективных прогнозов необходимо не только владеть навыками в техническом анализе состояния рынка – необходимо также понимать и уметь анализировать фундаментальные факторы, влияющие на изменение курса валюты. Наиболее значимыми из них принято считать общие экономические условия, характеризующие положение страны на мировом финансовом рынке и влияющие на изменение курса национальной валюты в долгосрочном плане.

Идеальным курсом обмена валют принято считать курс по паритету покупательной способности (Purchasing Power Parity Rate – PPP Rate). Рассчитывается он как средневзвешенное соотношение двух или более денежных единиц по их покупательной способности к стандартному набору товаров и услуг. Иными словами, паритет покупательной способности определяет вес валюты одной страны, выраженный в валютах других стран. Стоимость валюты одной страны, выраженная в валюте другой страны принято называть спот-курсом.

Суть теории паритета покупательной способности валют заключается в том, что стоимость аналогичных товаров, будучи выраженной в одной валюте, в рамках международной торговли должна быть одинаковой (закон единой цены). Гипотеза паритета покупательной способности, связавшая цены в национальной валюте с валютными курсами, своим появлением обязана предположению о том, что международная торговля нивелирует разницу в тенденциях движения цен основных товаров.

Из этого следует, что цена единицы товара в национальной валюте должна быть равна цене товара в иностранной валюте, умноженной на курс иностранной валюты. В общем виде формула нахождения курса валют по паритету покупательной способности имеет следующий вид:

где P_i – цена товара в национальной валюте,
P_j – цена товара в иностранной валюте,
k_ij – курс обмена валюты i на валюту j.

Из формулы следует, что с учетом инфляции в двух странах для прогнозируемого спот-курса справедливо следующее соотношение:

Формулы паритета покупательной способности наглядно свидетельствует о том, что изменение курса валют служит для компенсации разности в уровнях инфляции разных стран. Чем более высокий темп роста инфляции в стране, тем больше будет расти курс иностранной валюты.

Надо заметить, что теория паритета покупательной способности эффективна лишь в долгосрочном плане. Если применять ее на краткосрочную перспективу, то различия в темпах инфляции стран отобразят лишь направление и примерные параметры изменения курса.

Экономические условия и прогнозирование рынка Forex