Ценовые тренды

Цены могут демонстрировать три тренда: инфляция, или длительный рост цен; замедление темпов инфляции; и дефляция, длительное снижение цен. Рисунок 12-3 иллюстрирует все три явления.

Во-первых, инфляция. Линия, изображающая годовые изменения потребительских цен остается на уровне ниже нуля на всем протяжении графика. Это означает, что уровень инфляции был положительным на протяжении всего этого периода. Другими словами, с 1970 по 2003 год цены на потребительские товары росли. Роет, однако, не был всеобщим. Линия роста цены резко падает с 1972 по 1974, с 1975 по 1977, 1980 до середины 1983, а затем снова с 1991 по 1992 год. Эти падения указывают на замедление темпов роста цен на потребительские товары. Чтобы увидеть наглядное представление дефляции, вам следует обратить свой взор на более изменчивые цены производителей (единственный серьезный случай дефляции потребительских цен за всю историю Соединенных Штатов произошел во время Великой Депрессии). Как показывает график роста индекса цен производителей, с 1975 года двенадцатимесячный уровень инфляции цен производителей снижался до уровня отрицательных – дефляционных – значений несколько раз и течение 1986-87, 1992, 1994, 1997-99 и 2001-03 годов.

Дефляция разрушительно действует на здоровье экономики, так же, как и высокая инфляция. Когда цены падают, покупатели откладывают покупку в предчувствии еще более низких цен на товар в будущем. Без двигателя потребительских расходов (самого большого компонента ВВП) экономический рост замедляется и может даже сократиться, если положение сохранится. Дефляция также затрагивает корпоративные прибыли, заставляя компании сокращать производство и штат сотрудников.

В последние годы экономисты беспокоились из-за возможности дефляции в США, Растущая глобализация перевела производственные мощности в страны с низкими заработными платами, такими как Китай и Индия, которые отправляют невероятно дешевые игрушки, текстиль, компьютерные детали и продукты питания назад в США. Цены на неимпортируемые услуги, такие как образование, медицинское обслуживание, аренда ц электричество, однако, росли. Таким образом, хотя определенные отрасли испытывали па себе дефляцию, экономика в целом ее не испытывала. Во время настоящей дефляции все цены снижаются, как на уровне потребителя, так и на уровне производителя. Единственный намек на дефляцию содержался в индексе цен производителей. И единственной причиной этому было то, что услуги не включаются в индекс цен производителей. Более того, основной темп роста цены производителей – включающий в себя изменчивые компоненты (продукты питания и энергию) – упал до отрицательных значений только один раз, и то совсем чуть-чуть (Стержневая дефляция индекса цен производителей имеет место только в течение продолжительных периодов слабости производства).

Содержание

Далее