8.3. Трендследящие торговые стратегии

Задачей трендследящей механической торговой системы является выдача сигналов к торговле в направлении рыночных тенденций. В каждой такой системе существует набор признаков начала тренда, появление которых ведет к сигналу к открытию торговой позиции, и набор признаков окончания данного тренда, ведущий к сигналу к закрытию позиции.

Формирование признаков возникновения тенденции всегда требует существенного движения рыночных цен в направлении этой тенденции. Аналогично признаки слома тренда всегда возникают только после того, как цены испытают значительное коррек-ционное движение. По этой причине торговые стратегии следования за тенденцией никогда не могут использовать всю величину трендового движения. Чем меньшее движение цены в направлении тренда требуется системе для выдачи сигнала к открытию позиции и чем меньшее коррекционное изменение ведет к сигналу к закрытию позиции, тем чувствительнее является данная система и тем больший участок тренда используется в торговле. Одновременно чувствительные торговые системы чаще реагируют на случайные (нетрендовые) ценовые колебания и выдают много ложных сигналов.

Под ложными сигналами мы будем понимать такие торговые сигналы, после которых движение цен не получает продолжения и торговая позиция оказывается убыточной. Соответственно, сигналы, приведшие к прибыльной позиции, мы будем называть истинными. Необходимо отметить, что в любой торговой стратегии число истинных сигналов не обязательно должно превышать число ложных. В эффективно работающих стратегиях возможна ситуация, когда при меньшем количестве прибыльных сделок общий результат торговли оказывается положительным за счет того, что средняя прибыль удачных позиций оказывается больше среднего убытка неудачных сделок.

Грубые торговые стратегии в отличие от чувствительных выдают меньше ложных сигналов, но используют меньшую часть трендовых изменений, что также может оказаться невыгодным в период относительно небольших тенденций. Потери на одну убыточную сделку для грубых систем, как правило, больше, чем аналогичные потери для чувствительных систем, хотя и доход на одну прибыльную сделку также, как правило, выше.

Выбор оптимальной чувствительности представляет одну из наиболее важных задач настройки трендследящей системы и определяется конкретными условиями рынка, на котором предполагается использовать стратегии.

Полагая, что ценовые изменения на финансовых рынках складываются из трендовой и случайной составляющих, можно утверждать, что задача идеальной системы следования за трендом – реагировать на тенденции и не реагировать на случайные колебания цен. Для решения этой задачи могут быть использованы уже рассмотренные модельный подход, методы фильтрации или другие приемы. Приведем несколько наиболее популярных торговых идей, лежащих в основе систем рассматриваемого типа.

Примером использования метода фильтрации являются торговые стратегии скользящих средних. Как отмечалось в третьей главе, существует несколько способов определения признаков зарождения и слома рыночных тенденций с помощью скользящих средних. В частности, такими признаками может являться пересечение ценовым графиком графика скользящей средней или пересечение двух скользящих средних с разными периодами усреднения (быстрой и медленной). В первом случае сигнал к открытию длинной позиции возникает при пересечении ценами своей скользящей снизу вверх, а сигнал к закрытию этой позиции – при пересечении ценами скользящей сверху вниз. Эти же признаки могут быть использованы, соответственно, для закрытия и открытия коротких позиций. Во втором случае длинная позиция должна быть открыта (или короткая позиция – закрыта) при пересечении быстрой скользящей своего медленного аналога снизу вверх, а закрыта (а короткая открыта) – при пересечении сверху вниз.

Для уменьшения числа ложных сигналов во многих торговых стратегиях применяются так называемые фильтры – дополнительные условия, выполнение которых необходимо для совершения сделки. В случае систем скользящих средних примером фильтров может являться условие некоторого минимального расхождения кривых (цен и скользящей либо двух скользящих) после пересечения.

Числовыми параметрами торговых стратегий, использующих скользящие средние, естественно, будут параметры усреднения кривых и параметры фильтров (например, величина минимального расхождения кривых). И те и другие величины определяют чувствительность торговой системы, а их настройка осуществляется на этапе оптимизации.

Более сложные торговые системы скользящих средних могут использовать переменные значения периодов усреднения в зависимости от условий рынка, например от силы тренда (различные способы оценки силы тренда были рассмотрены в главе, посвященной осцилляторам технического анализа).

Следующим примером трендследящей торговой стратегии является система пробоя ценового канала. Системы пробоя ценового канала имеют несколько разновидностей, объединенных общим принципом. В частности, в одной из разновидностей таких систем длинные позиции открываются или короткие позиции закрываются, если цена закрытия последнего бара превышает максимальную цену предыдущих N баров. Напротив, в этой системе короткие позиции открываются или длинные позиции закрываются, если цена закрытия последнего бара оказывается ниже минимальной цены предшествовавших N баров. В других разновидностях систем пробоя могут сравниваться в различных комбинациях цена закрытия и экстремальные цены последнего бара с ценами закрытия и экстремальными ценами N предыдущих временных периодов. Наблюдения показывают, что в среднем все эти разновидности систем пробоя работают приблизительно одинаково.

Чувствительность торговых стратегий определяется числовым параметром длины ценового канала YY: чем меньше YY, тем чувствительнее система и тем чаще она выдает торговые сигналы.

Так же как и в случае торговых стратегий, использующих скользящие средние, простые системы пробоя ценового канала могут быть усовершенствованы. Например, в таких системах может применяться переменная длина канала, изменяющаяся в зависимости от характеристик рынка – силы тренда, длительности позиции и пр.

Еще одним представителем систем, следующих за трендом, является стратегия пробоя волатильности. В этой стратегии предполагается, что при отсутствии тренда цены финансовых инструментов колеблются в некоторой области, величина которой определяет волатильность рынка. Границы такой области для некоторого временного бара могут быть построены, например, путем наложения на данный бар среднего диапазона изменения цен за последние несколько временных периодов. В качестве последней величины может быть использовано усредненное значение уже упоминавшегося истинного торгового диапазона. Одним из способов наложения может являться вариант, когда середина усредненного истинного торгового диапазона совпадает со средней ценой рассматриваемого бара. В качестве другого варианта расчета границ волатильности могут быть использованы следующие формулы. Для нижней границы волатильности:

P_b = H_N –k_v x ATRN

где H_N – максимальная цена за N последних баров; ATR_N – истинный торговый диапазон, усредненный за N последних баров; k_v – подгоночный коэффициент.

Аналогично для верхней границы волатильности

P_h = L_N +k_v x ATR_N

где L_N – минимальная цена за N последних баров. Вообще говоря, период, за который определяются максимальная и минимальная цены, и период усреднения истинного торгового диапазона могут быть различными.

Выход цен за границы диапазона волатильности в торговых стратегиях данного типа расценивается как признак начала тренда. Соответственно, пробой верхней границы волатильности означает сигнал к открытию длинной или закрытию короткой позиции, а пробой нижней границы – сигнал к открытию короткой или закрытию длинной позиции. Если границы волатильности определяются по приведенным выше формулам, то такие входы в позицию и выходы из позиции называют подвешенными, поскольку предельные ценовые значения здесь как бы подвешиваются к экстремумам цен за последнее время.

В данном случае чувствительность торговой стратегии определяется как периодом определения экстремумов и торгового диапазона, так и величиной подгоночного коэффициента.

Механические торговые системы, основанные на пробое волатильности, имеют то преимущество, что в периоды высокой изменчивости рыночных цен они требуют для выдачи сигналов более значительных движений цен, чем в периоды относительно спокойного рынка. Однако эти системы имеют в своей структуре больше числовых параметров, а следовательно, более сложной становится процедура их оптимизации.

И последним примером являются торговые системы на основе осцилляторов. Как отмечалось ранее, осцилляторы технического анализа представляют собой математические функции рыночных параметров, количественно характеризующие силу рыночных трендов. Торговые стратегии на основе осцилляторов используют поведение осцилляторов для выдачи сигналов к открытию или закрытию торговых позиций.

Например, торговая стратегия на основе одного из наиболее известных осцилляторов – индекса относительной силы (Л5У) может выдать сигнал к открытию длинной позиции, когда этот индекс разворачивается вверх, находясь в зоне перепроданности, и дает сигнал к закрытию длинной позиции, когда А$7 разворачивается вниз в зоне перекупленное™. Моменты разворота осциллятора могут определяться по точкам пересечения графика самого осциллятора с графиком его скользящей средней. Чувствительность такой торговой системы зависит от периода расчета осциллятора, периода усреднения скользящей средней, значений границ областей перекупленности и перепроданности т.е. параметров данной системы.

Работа торговых стратегий на основе осцилляторов обладает всеми особенностями осцилляторных методов анализа движений цен на финансовых рынках. Необходимо учитывать, что фиксируемое осциллятором ослабление силы тренда не всегда ведет к прекращению тенденции. Осцилляторные стратегии неплохо работают в условиях чередования трендов с более или менее одинаковыми параметрами (величина, длительность, крутизна), но приводят к существенным потерям при появлении трендов выдающейся силы.

Содержание

Далее