Один из лучших Форекс-брокеров – компания «RoboForex». ECN-счета с депозитом от $10. Возможность торговать акциями Amazon, Facebook, Siemens и еще более чем 12.000 активов через платформу «R Trader» с депозитом от $100. Разрешены скальпинг, пипсовка, любые советники и стратегии. Имеется бесплатный конструктор торговых стратегий.

ГлавнаяОбучениеБиблиотека трейдераТони Тернер. Краткосрочный трейдинг на фондовом рынке — Действие третье: следите за пульсом рынка с помощью коэффициента пут/колл и VIX

Действие третье: следите за пульсом рынка с помощью коэффициента пут/колл и VIX

Еще два индикатора, которые вы можете добавить в свой торговый арсенал, доступны благодаря любезности Чикагской опционной биржи (СВОЕ). Это коэффициент пут/колл и VIX.

Если вы являетесь активным трейдером и способны следить еще за одним-двумя дополнительными индикаторами без развития косоглазия и визита к офтальмологу, прочитайте нижеследующие строки об индикаторах, основанных на настроениях и страхе. Дневные трейдеры могут использовать эти индикаторы в течение дня как инструменты для поддержки принятых решений. Свинговые и позиционные трейдеры могут наблюдать эти индикаторы на дневных графиках, чтобы отслеживать пульс рынка. Интерпретация их сигналов позволит вам оставаться на правильной стороне трендов.

В длительной перспективе движущей силой финансовых рынков являются деловая конъюнктура и экономические условия.

В краткосрочной перспективе, однако, движение рынка стимулируют эмоции, такие как жадность, эйфория, страх или повальная паника. Действительно, рынки растут из-за того, что их участники ощущают уверенность в будущем и в росте цен. Рынки обваливаются, если игроки испытывают панику в отношении будущего и ожидают падения цен.

Коэффициент пут/колл (put/call ratio) является превосходным индикатором, с помощью которого можно определять эмоции или настроения толпы.

Игроки опционами покупают коллы, когда чувствуют, что рынок растет, и думают, что базовые акции тоже подорожают. Колл представляет собой опционный контракт, дающий его владельцу право купить базовую ценную бумагу по указанной цене в течение определенного фиксированного периода времени.


Важно: актуальная возможность выиграть $40–$250 реальных (не бонусных) средств в конкурсе на демо-счетах.


Наоборот, опционные игроки покупают путы, когда испытывают медвежьи настроения и верят, что цены упадут. Пут представляет собой опционный контракт, дающий его владельцу право продать базовую ценную бумагу по указанной цене в течение определенного фиксированного периода времени.

Коэффициент пут/колл равен объему пут-опционов, деленному на объем колл-опционов.

СВОЕ рассчитывает коэффициент пут/колл для акций, индексов и комбинированного объема торгов всей биржи. Соотношение акций обычно отражает настроение публики. Индекс, или коэффициент, ОЕХ (S&P 100) позволяет видеть настроения институциональных игроков. Поскольку финансовые учреждения работают с большими позициями и склонны использовать опционы как инструменты хеджирования, то коэффициент индекса и коэффициент пут/колл создают картину, отличающуюся от соотношения акций. Вывод: мы будем использовать комбинированный коэффициент пут/колл СВОЕ, в котором объединены оба вышеописанных коэффициента.

Если вы используете торговую платформу с прямым доступом, то можете наблюдать комбинированный коэффициент пут/колл внутри дня. Или можно зайти на сайт cboe.com и кликнуть по ссылкам Market Data (рыночные данные) и Intraday Volume (внутридневной объем). Во время написания этой книги СВОЕ обновляла объем и комбинированный коэффициент пут/колл каждые полчаса в течение торгового дня.

Свинг-трейдеры и позиционные трейдеры могут использовать данные на конец дня, публикуемые СВОЕ, зайдя на cboe.com и щелкнув по ссылкам Market Data и Market Statistics (рыночная статистика).

Коэффициент пут/колл является противонаправленным индикатором настроений, который наиболее полезен, когда достигает своих крайних значений. Теория гласит, что опционные игроки очень эмоциональны. Они покупают путы, когда должны покупать коллы, и наоборот.

Хотя при различной рыночной конъюнктуре крайние значения немного отличаются, но вполне можно утверждать, что, когда этот коэффициент поднимается выше 0,60, настроение рынка медвежье. Когда он пробивает 1,0 и уходит выше, уже испуганные медведи и вовсе принимаются паниковать. Если у вас есть открытые короткие позиции, начинайте забирать прибыль. Затем ищите сетапы на длинные сделки, чтобы быть готовым к ситуации, когда рынок отскочит от минимумов и развернется в верхнюю сторону.

Если коэффициент пут/колл опускается ниже 0,50, значит, настроение рынка бычье. Но, если при этом он продолжает опускаться и падает ниже 0,40, это говорит о том, что трейдеры сошли с ума и перегрузились коллами. Вот-вот будет достигнута вершина рынка. Вам стоит закрывать длинные позиции и забирать прибыль, а затем искать сетапы на короткие сделки.

На рис. 4.5 показан внутридневной линейный график коэффициента пут/колл.

На рис. 4.6 показаны дневные графики промышленного индекса Доу-Джонса и коэффициента пут/колл.

Лучше всего коэффициент пут/колл работает на трендовых рынках. Когда формируется вершина рынка, быки и медведи могут поменяться ролями за один миг. Значения коэффициента пут/колл в эти периоды не обладают большой предсказательной силой.

Кроме того, имейте в виду, что коэффициент пут/колл – и в этом смысле любой другой индикатор – не является священным Граалем. Используйте коэффициент пут/колл совместно с другими индикаторами рынка.

Наконец, знайте, что экстремум одного лишь дня не гарантирует достижения рынком вершины или дна. Чтобы увидеть полную картину, проанализируйте значения за несколько дней и сравните их с рыночными максимумами и минимумами.

Последний индикатор, описываемый в этом действии, VIX, также является детищем СВОЕ. Биржа запустила VIX – индекс волатильности – в 1993 г. Он измеряет рыночные ожидания краткосрочной волатильности, создаваемые ценами опционов на фондовые индексы. Поскольку волатильность нередко сопровождается финансовыми потрясениями, VIX часто называют «шкалой страха инвесторов» или «индикатором страха».

Подобно TRIN и коэффициенту пут/колл, VIX является индикатором, двигающимся в направлении, противоположном широкому рынку.

С 1997 г. VIX традиционно торгуется в диапазоне между уровнями 15 и 40. 15%-ный VIX означает, что трейдеры опционами на S&P 500 Index (SPX) ожидают, что SPX будет двигаться в районе 15% в течение следующих 12 месяцев.

И наоборот, 40%-ный и более высокий VIX подразумевает ожидаемое в течение следующего года движение рынка на 40% от минимума к максимуму.

Объяснение: когда VIX ныряет до 20 или ниже, ждите приближения вершины рынка. Телеэксперты будут судачить о том, что рынок «стремится вверх» и «кипит» (это означает, что надулось много переоцененных пузырей, не имеющих реальной ценности).

И наоборот, если VIX взлетает выше 30 и приближается к отметке 40, вскоре может появиться дно рынка.

На рис. 4.7 показаны недельные графики S&P 500 Index и VIX.

Как вы догадываетесь, VIX достиг многолетнего максимума (43,74) 16 сентября 2001 г., в первый день открытия рынков после событий 11 сентября (на графике это не показано).

Хотя свинговым и позиционным трейдерам вполне хватит VIX на дневных графиках, все же на рис. 4.8 показаны 5-минутный график S&P 500 Index и 5-минутный график VIX. Когда вы занимаетесь дневным трейдингом и используете VIX в качестве индикатора, считайте его обратным индикатором движения цены. Мы снова используем тот же день, что в предыдущих иллюстрациях этой главы, чтобы вы могли сравнить движение VIX с движением TICK и TRIN и коэффициентом пут/колл.

К вашему сведению: если вам нравится наблюдать за VIX, можете торговать опционами на VIX и фьючерсами. За более подробной информацией обращайтесь на сайт СВОЕ.

Для трейдеров NASDAQ: VXN является индексом волатильности СВОЕ NASDAQ, он появился на рынке в январе 2001 г. Как и NASDAQ, он волатилен. Значения VXN исторически поднимались до максимумов (перепроданность) на уровне 70-80 и опускались до текущих минимумов (перекупленность) на уровне 20.16 сентября 2001 г., в первый день, когда финансовые рынки открылись после 11 сентября, он подскочил до 99, но мы будем считать это аномалией. С момента своего появления и до времени написания этой книги VXN потихоньку спускался вниз, пока не достиг торгового диапазона. Если вы хотите использовать его вместе со своими сделками на NASDAQ, проверьте текущие максимумы и минимумы на сайте СВОЕ, чтобы определить уровни перекупленности/перепроданности.

В данный момент у некоторых из вас голова наверняка забита индикаторами. Готова поспорить на мои шлепанцы, что знаю, какой вопрос крутится на кончике вашего языка: «Матерь божья, я угожу в дурдом, если буду следить за всеми этими индикаторами одновременно. За какими же мне все-таки следует наблюдать и когда?»

Ответ:

• Для начинающих активных трейдеров: начните с построения на своем экране внутридневного графика фьючерсов S&P 500 E-mini. Затем добавьте либо котировки или линейный график в том же таймфрейме TICK и TRIN NYSE (и/или NASDAQ), либо VIX или VXN. (Для долгосрочных сделок используйте коэффициент пут/колл.) Когда вы привыкнете к одному набору мелькающих цифр, добавьте к нему или замените его на другие и посмотрите, что лучше подходит для вашего личного торгового стиля. Самое главное, стремитесь к простоте картинки на экране, чтобы избежать информационной перегрузки.

• Для свинговых и позиционных трейдеров: вам нет необходимости наблюдать внутридневные графики фьючерсов на фондовые индексы, хотя фьючерсы E-mini на S&P и/или NASDAQ могут помочь уточнить место входа. Не нужно вам и наблюдать за внутридневными движениями TICK и TRIN. Вам, возможно, стоит построить дневные графики коэффициента пут/колл и VIX и/или VXN, используя их для поддержки принятых решений. Время от времени переключайтесь на недельные графики этих индикаторов, чтобы получать общую картину динамики рынка.

Содержание Далее  

Яндекс.Метрика

Участвующий в просадке бонус от одного из лучших Форекс-брокеров – компании «RoboForex»