Драма с акциями «Мосэнерго»

То, что произошло в начале октября 2004 г. с акциями «Мосэнерго» не иначе как драмой не назовешь. Прологом к ней послужили события конца июля, когда «Газпром» – наверное, крупнейший оператор рынка начал массированную скупку акций на вторичном рынке, желая увеличить свою долю в уставном капитале «Мосэнерго» с 16% до 25% (см. рис. 4-1).

В результате за три дня (раунд 1) цена на больших объемах выросла с 2,00 р. до 2,60 р. за акцию, после чего начался раунд 2. Объемы были выше среднего, на графике доминировали свечи с белыми телами, и, в конце концов, цена достигла уровня в 3,50 р.

Но самое интересное было впереди. В конце сентября продолжение массированной скупки акций привело к резкому рывку рынка. Был достигнут максимум в 10,30 р., причем торговля несколько раз приостанавливалась (см. рис. 4-2).

Такое значительное повышение цен (раунд 3) стало возможным благодаря тому, что крупный игрок скупил практически все акции, и на вторичном рынке их просто не осталось. При этом ряд участников торговли, исходя из предположения, что цены высоки, начал открывать короткие позиции. Но так как реальных продавцов на рынке не осталось, то закрывать короткие позиции пришлось по экстремальным ценам. Бывалые спекулянты говорят про такую ситуацию, что продавцы закрывались «сами об себя». Так или иначе, после того как они закрылись, цены резко упали. Не обошлось тут, на мой взгляд, и без продаж акций из реестра, так как резкий рост дал возможность некоторым консервативным держателям продать акции по ценам, которые бывают раз в столетие.

Резкий рывок акций «Мосэнерго» продемонстрировал всем участникам рынка, что играть против «акул капитализма» очень опасно. Особенно опасно продавать то, чего у тебя нет. Масштабы роста рынка определить очень трудно. Действительно, кто знает, сколько денег зарезервировал крупный спекулянт для покупки тех или иных бумаг? Кроме того, следует помнить, что не всякая длинная свеча на большом объеме скрывает внутри себя интервенцию крупного капитала, особенно если она появляется на излете тенденции. В этом случае она говорит нам о том, что держатели коротких позиций начинают в массовом порядке закрывать свои «шорты», и локальный максимум уже не за горами.

Достойно внимания также то обстоятельство, что после окончания интервенции крупного капитала акции «Мосэнерго» практически ни разу не опускались ниже уровня 4,00 р. Даже во время сильного ноябрьского падения, эти бумаги выстояли – иного слова не подберешь. Выстояли, потому что серьезных продавцов на этом сегменте рынка просто не было: «Газпром» положил свои акции в реестр надолго ...

Содержание

Далее