X. Большие батальоны всегда правы: игра на натянутой струне нервов (19 апреля – 19 мая)

Весной чувства человека обостряются. Люди становятся нервными и импульсивными. В апреле-мае отечественные торговцы акциями бросались из одной крайности в другую. И даже когда рынок стоял на месте, и котировки бумаг вытягивались в струну, казалось, что это и есть та натянутая струна нервов, игра на которой доставляет столько радостей и огорчений.

В описываемый период котировки отечественных акций на вторичном рынке имели устойчивую тенденцию к снижению (см. рис. 10-1).

Она была вызвана вялотекущей эвакуацией капитала участников рынка из торговых систем РТС и ММВБ. Пессимизм инвесторов был обусловлен замедлением темпов социально-экономического развития страны, нарастанием инфляционных процессов, а также общей негативной конъюнктурой на мировых фондовых рынках, прежде всего, на фондовом рынке США. Наиболее активные продажи отечественных бумаг пришлись на 11,12 и 13 мая. В эти дни рынок падал на хороших объемах. Ситуация несколько выровнялась 17 и 18 мая благодаря новости о принятии весьма эффективной схемы формирования контрольного пакета акций государства в «ГАЗПРОМе» с последующей либерализацией рынка акций.

Котировки газового гиганта отреагировали на эту новость бурным ростом (см. рис. 10-2).

Мощная интервенция крупного капитала вкупе с паническим закрытием «шортов» сформировали 17 мая мощную белую свечу типа «ОЗУ» на большом объеме. Однако уже на следующий день началась фиксация прибыли теми мелкими и средними спекулянтами, которым удалось купить бумаги внизу, по дешевке. При открытии торговой сессии 18 мая, правда, мы стали свидетелями резкого рывка вверх до 82,71 р., однако закрытие было зафиксировано на уровне 79,80 р. По видимому, здесь имел место эффект закрытия «шортов», что называется, по любой. В конце описываемого периода, 19 мая, рынок стабилизировался около отметки 79,50 р. Как говорят про такую ситуацию на бирже, «Газпром конек переставил». То есть, поменял направление тренда: до 17 мая падал, а потом начал расти.

Схема формирования контрольного пакета государства в ОАО «ГАЗПРОМ» предусматривает эмиссию акций ОАО «Роснефть» и превращение ее в публичную корпорацию. Вследствие этого обстоятельства, бурный рост продемонстрировали «дочки» «Роснефти» – «Сахалинморнефтегаз» и «Пурнефтегаз» (см. рис. 10-3 и 10-4).

На этих бумагах ситуация была типичной и легко узнаваемой. Она развивалась по сценарию интервенции крупного капитала на «втором эшелоне». При небольшой ликвидности и при отсутствии серьезных продавцов покупки крупных операторов вызвали резкий и стремительный рост. За два дня котировки «Пурнефтегаза» выросли на 11%, а «Сахалинморнефтегаза» – почти на 19%.

Подводя итог нашему краткому обзору, хотелось бы отметить, что, несмотря на подъем во второй декаде мая, в целом рынок за описываемый промежуток времени был, если так можно выразиться, неинвестиционным. Держатели длинных позиций с покрытием получили бумажный убыток. Агрессивные внутридневные торговцы тоже сидели без дела, так как размах колебаний в течение большинства торговых сессий был невелик. И лишь держатели коротких позиций и покупатели опционов PUT были довольны.

Содержание

Далее