Что все это значит

Данные по продажам для отдельных классификаций бизнеса являются кладезем информации для аналитиков, занимающихся акциями. Экономисты копаются в отчете в поисках драгоценной информации. Уолл-Стрит, однако, фокусируется на двух значениях, месячных процентных изменениях в общих продажах в розничной торговле и сервисном секторе пищевой промышленности и на общих продажах за исключением автомобилей и запасных частей к ним.

Общие продажи в розничной торговле и сервисном секторе пищевой промышленности, номинальные и реальные цифры

Как уже отмечалось ранее авансовые общие продажи в розничной торговле создают волнение на рынках в связи с видением потребительских расходов, которым оно нас наделяет. Потребительские расходы, в свою очередь, являются основной силой, движущей экономику США. Трейдеры фокусируются на ежемесячных процентных изменениях в общих розничных продажах и общих розничных продажах за вычетом продаж автомобилей, а не на ежемесячном изменении величины продаж в долларах.

Первопричиной этого является то, что $10-милионный месячный рост в 1993 году – это не одно и то же, что $10-миллионное продвижение в 2003 году. Анализ месячного процентного изменения удаляет это несоответствие. Для определения более долгосрочных тенденций и для дальнейшего совершенствования ежемесячных колебаний, аналитики смотрят на годовые процентные изменения.

Картина, которая в итоге вырисовывается, несколько размыта. Несмотря на то, что розничные продажи не включают расходы на определенные услуги, они также даются в номинальных значениях. Поскольку эти данные неоткорректированы с точки зрения инфляции, то невозможно определить, является ли рост результатом выросших объемов продаж или скачков цен. По этой причине некоторые экономисты корректируют данные по продажам в розничной торговле с учетом инфляции, вычитая годовое процентное изменение индекса цен потребителей (смотри Главу 12). Как показано на рисунке 10-2, реальный темп роста розничных продаж обычно ниже номинального, в сложные экономические ключевые экономические периоды, например, в начале, 2000-х, он даже попадал в область отрицательных значений.

Индекс истребительских цен имеет существенный недостаток в качестве дефлятора инфляции для розничных продаж – а именно, он включает в себя расходы на такие услуги, как здравоохранение, образование, транспорт и жилищное строительс1во (самый большой компонент индекса потребительских цен), которые обычно отсутствуют в данных по розничным продажам. Тем не менее, откорректированные с помощью индекса потребительских цен данные по продажам дают экономически оправданные оценки реального роста.

Общие продажи за вычетом автомобилей и запасных частей к ним

Дилеры по автомобилям и запасным частям к ним отвечают за большую часть розничных продаж, от 20 до 27 процентов с 1992 года. Итоговая авансовая величина розничных продаж, таким образом, подвергается сильному влиянию со стороны значений, зарождающихся в автомобильных магазинах. Поскольку продажи автомобилей подобно продажам всех дорогих товаров, могут значительно варьироваться от месяца к месяцу, общие значения розничных продаж, включая эти продажи, могут также быть крайне изменчивыми. Эта крайняя изменчивость осложняет распознание долгосрочных 1епденций в данных по рознице. Соответственно, экономисты часто концентрируются на общих продажах за вычетом автомобилей.

Как показывает рисунок 10-3, общая годовая тенденция роста розничных продаж без автомобилей является относительно плавной, не допускающей, например, крайние больших всплесков и снижений, что обнаруживается в общих сведениях по продажам в конце 2001 и конце 2002 года.

Содержание

Далее