Занятость

Потери на фондовом рынке и рост цен могут сдерживать энтузиазм потребителей, но они имеют тенденцию скорее снижать рост расходов, нежели чем останавливать его. Есть единственный фактор, который может заставить потребителей свести на нет все расходы, которые не являются действительно необходимыми. Это потеря работы.

Рисунок 11-8 показывает невероятно тесную взаимосвязь между темпом роста занятости в несельскохозяйственном секторе и уровнем расходов. Ничто не является столь угнетающим в экономическом плане, как потеря работы или страх потерять работу. И так происходит отнюдь не от того, что безработные люди не заработали состояния, которое они могли бы потратить. Они также могут отчаяться найти работу когда- либо в будущем. Это особенно справедливо во время слабой экономики, когда несколько сотен людей могут претендовать на одну вакансию. Когда величина уверенности потребителей снижается до и после спадов, их охватывает разочарование. Это чувство может парализовать расходы.

Рисунок 11-8 показывает некоторый разрыв в 2001 и 2002 годах, когда занятость сокращалась, но был зарегистрирован довольно значительный рост расходов. Это редкость; спад 2001 года был первым в послевоенной истории, когда потребительские расходы не снизились. Эта аномалия может быть отнесена на счет разумною применения финансово-бюджетной и кредитно-денежной политики. Стремительное снижение налогов администрацией Буша и упреждающее снижение процентных ставок Федеральным Резервом под руководством Гринспена подпитывало доходы и поддерживало расходы на подъеме.

Зная, что уровень занятости является критичным при определении расходов, инвесторы должны всегда следить за темпом создания новых рабочих мест. Чем выше темпы роста занятости, тем выше будет темп расходов. Данные по занятости с подробностями можно найти на веб-странице Бюро трудовой статистки. Ситуация с занятостью подробно обсуждалась в Главе 3.

Содержание

Далее