Глава 2. Индексы опережающих, запаздывающих индикаторов и индикаторов совпадения

Если бы экономисту на рынке была предоставлена возможность загадать одно желание, он пожелал бы знать единственный индикатор, который последовательно предсказывает направление и темп экономики. К сожалению, пока не открыли такой индикатор, который удовлетворял бы этим параметрам. Некоторые индикаторы хороши для точного указания уровней активности, но не могут отобразить тренды. Другие отлично идентифицируют определенные области экономической силы и слабости, но не могут измерить общую экономическую деятельность.

Поскольку невозможно найти единственный всесильный индикатор, экономисты взяли на вооружение набор индикаторов, проявивших себя как наиболее точные, и собрали их в индекс опережающих экономических индикаторов. Индекс опережающих экономических индикаторов – это один из трех сложных индексов – вместе с индексами совпадения и запаздывающими индикаторами – составляемых и публикуемых в своем ежемесячном отчете «Индикаторы экономического цикла» исследовательской организацией Conference Board. Этот отчет обычно выпускается в 10 00 утра по восточному времени спустя четыре-пять недель после отчетного месяца. Он совместно с историческими сведениями и объяснениями методологии, стоящей за индексами, находится на веб-странице Conference Board, www.conferenceboard.org или www.globalindicators.org и распространяется по подписке за небольшую годовую плату.

На Уолл-Стрит часто называют отчет по экономическому циклу индексом опережающих индикаторов, поскольку это та самая часть, на которую они обращают больше всего внимания. В реальности графики, комментарии и данные приведенные по всем трем индексам очень полезны для идентификации и объяснения различных фаз экономического цикла. В то время как опережающий экономический индекс указывает на будущие тренды и поворотные пункты индекс совпадения идентифицирует те тренды и поворотные точки, которые уже находятся в процессе развития, запаздывающий индекс подтверждает, что данные события действительно произошли. Таблица 2-1 показывает некоторое количество месяцев с 1960 по 1991 годы, в течение которых три сложных индикатора предваряли или следовали за пиками или низшими точками экономического цикла, по определению Национального бюро экономических исследований.

Поскольку информация по компонентам индексов появляется раньше чем сами индексы, рынки обычно несильно реагируют на отчет по индикаторам. Однако участники рынка могут получить много информации из колебании индексов и их компонентов, не говоря уже о комментариях и интерпретациях, которые штатные экономисты Conference Board прилагают к отчетам ежемесячно.

Содержание

Далее