Стратегии позиционных сделок

Общерыночная конъюнктура окажет влияние на многие ваши позиционные сделки. На сильных трендовых рынках вам следует, возможно, использовать методологию «общей картины» или «сверху вниз». Когда преобладает боковое движение, вы можете искать акции, которые, игнорируя доминирующую симфонию рынка, вместо этого танцуют под собственную музыку.

Основные позиционные стратегии трейдинга:

• покупайте акцию, начинающую восходящий тренд в тандеме с Dow, S&P 500 Index или NASDAQ 100; используйте индекс как ориентир для направления акции (на медвежьих рынках следует продавать коротко акцию, которая падает с разворота на вершине и движется вместе с более крупным индексом, а этот индекс использовать как ориентир для направления акции);

• покупайте ведущий компонент крупного индекса, например, банковского, биотехнологического, нефтесервисного, программного обеспечения и т.д. Используйте этот индекс, а также эталонный индекс типа S&P 500 как ориентиры для направленности акции (на медвежьем рынке коротко продавайте отстающий компонент слабого индекса и затем используйте как ориентиры групповой индекс и эталонный индекс);

• в медвежьей рыночной конъюнктуре акции сырьевых компаний, добывающих нефть, золото, медь, древесину и генерирующих энергию, могут идти своими собственными путями. Подберите сырьевой индекс, удобный для вас (эти индексы могут быть волатильными), например, XAU – индекс золота и серебра или XOI – нефтяной индекс Amex Oil Index. В идеале индекс должен прорваться из базы или недавно отрисовать более высокий минимум выше базы, показывая признаки перехода в восходящий тренд. Затем открывайте позиционную сделку по акции, двигающейся вместе с этим индексом. Например, в данный момент Amerada Hess Corporation (АНС) движется рука об руку с XOI;

• используя стратегию «снизу вверх», покупайте акцию, начинающую восходящий тренд (или продавайте коротко акцию, падающую в нисходящий тренд). Концентрируйтесь на движении акции и, за исключением резких движений, игнорируйте весь остальной рынок.

Для сведения: рост затрат на добычу и транспортировку нефти является признаком инфляции, а инфляция способна оказывать отрицательное влияние на фондовый рынок. Это одна из причин, по которой все акции могут падать, а нефтяные расти.

На рис. 9.1 показан дневной график Nextel Communications, Inc. (NXTL). Как вы можете видеть, эта акция телекоммуникационной компании предлагает аппетитную позиционную сделку. Акция выскочила из недолгой летней консолидации (29 августа, цена $18,50) и в течение следующих четырех месяцев с удовольствием провальсировала вверх до своей 20-дневной МА. Ко времени достижения вершины в январе ($29,37) она принесла более 30% прибыли. Мы могли бы забрать прибыль в первую неделю января.

Если бы вы отслеживали дневной график ХТС (североамериканского телекоммуникационного индекса), компонентом которого является NXTL, то увидели бы, что с августа по январь он рос в ровном восходящем тренде. Это хорошая поддерживающая информация. На рис. 9.2 показан дневной график ХТС за тот же период времени.

Вернемся к рис. 9.1. Хотя можно легко увидеть, где NXTL прорвалась из августовской фигуры продолжения, но как нам узнать, когда выходить из сделки – в первую неделю января или раньше?

Две подсказки: во-первых, обратите внимание на то, как двигалась эта акция в последнюю неделю декабря, подпрыгнув вверх под крутым углом. Каждый раз, когда акция использует относительно быструю (20-дневную) скользящую среднюю как батут и затем взлетает высоко над ней на относительно длительный период (в данном случае на две недели), гравитация рано или поздно дергает акцию за поводок.

Во-вторых, взгляните на MACD в конце декабря. Линия MACD под крутым углом ушла вверх от сигнальной линии, значительно расширив спред. Такое расширение спреда предупреждает вас также о слишком рьяном движении цены.

Если бы такая ситуация развивалась вокруг вашей свинговой сделки, вам следовало бы подтянуть плавающий стоп.

Но, будучи позиционным трейдером, вы должны сначала найти предыдущий уровень сопротивления, перейдя для этого на недельный или месячный график. Если заведете привычку проверять более долгосрочные графики, прежде чем открывать позиционные сделки, то сможете отчетливее определять состояние здоровья акции, на которую вы нацелились.

На рис. 9.3 показан недельный график NXTL. Когда NXTL торговалась на уровне $30 в прошлый раз, а было это в начале 2001 г., она болталась в волатильном трехмесячном периоде консолидации. И надо учесть, что это сопротивление – почти трехлетней давности – может теперь решительно врезать NXTL по голове.

Как получается, что старое сопротивление сохраняет свою силу? В данном случае диапазон области накопления начала 2001 г. (волатильная консолидация) говорит нам многое о тех, кто покупал тогда NXTL по цене около $30. И поскольку после этого телекоммуникационная акция рухнула вниз в страшном нисходящем тренде, я готова поспорить на свои шлепанцы, что немалая доля тех инвесторов до сих пор держат эти акции. Их реакция: «После трех лет снижения эта глупая акция наконец поднялась до цены, по которой я ее купил. Теперь я ее продам, пока могу хотя бы выйти без убытков». Это предложение превращается в сопротивление.

На рис. 9.4 показана Bed Bath & Beyond, Inc. (BBBY), проходящая сквозь волатильный нисходящий тренд.

Почему я не показываю спокойный, плавно снижающийся нисходящий тренд, где есть вход и выход для одной-единственной короткой сделки? Потому что если мы не присутствуем при родовых муках медвежьего рынка, то аккуратные, хорошо ведущие себя нисходящие тренды попадаются очень редко.

Поскольку нисходящие тренды обычно развиваются более непредсказуемо, чем восходящие (страх приводит к более непредсказуемому поведению цены, чем жадность), то во время нисходящего тренда запросто можно получить срабатывание стопа. И во время всех сделок помните, что необходимо поставить защитный стоп сразу же после открытия позиции.

На рис. 9.4 вы можете видеть, как BBBY с начала года двигается в горизонтальном тренде, слабеющем в марте. Когда акция этой розничной компании упала ниже всех трех главных скользящих средних (20, 50, 200), создала сигнал MACD к продаже (линия MACD повернула вниз под сигнальной линией, и обе они ушли ниже нуля) и направила OBV на юг, возникла возможность короткой сделки для свинговых и позиционных трейдеров.

31 марта BBBY закрылась на «вечерней звезде» дожи. Эти медвежьи звезды появляются редко, поэтому если вы занимаете длинную позицию, то, когда они возникают, помните, что здесь они могут действовать как сильные фигуры разворота на вершине.

Две последующие свечи (1 и 2 апреля) ушли вниз, образовав длинные черные тела, что подтвердило сильное влияние звезды.

Когда бедняжка BBBY упала ниже 20-дневной МА, трейдеры стали продавать коротко. (Многие трейдеры продали коротко еще раньше. Однако одно из моих правил для свинговых и позиционных сделок гласит: продавай коротко только тогда, когда акция торгуется ниже 20-дневной МА.)

Для сведения: есть старая рыночная поговорка: «Вниз лететь быстрее». Поскольку страх провоцирует больше эмоций, чем жадность, то короткие позиции могут создавать прибыль (и приносить убыток!) быстрее, чем длинные позиции. Многие опытные трейдеры предпочитают продавать коротко, а не открывать длинные позиции.

Акция продолжала двигаться на юг до 10 мая, что означало падение примерно на пять пунктов. Взгляните на свечу, которая подала «заявку» на возможное изменение тренда: 10 мая появилась бычья «утренняя звезда».

На следующий день OBV повернул вверх, и MACD также стал смотреть наверх. Для владельцев коротких позиций это время брать прибыль.

Содержание

Далее